01
核心判断
持续主线暂未确认
没有方向同时通过价格持续性、相对强弱、双口径订单流及成交质量检验，持续主线暂未确认。通信服务当日 +0.60%；大额订单净流出、全档合计净流出。
- 上涨但订单流或成交质量不足的观察方向：XLC、XLP。这不是对诱多意图的认定。
- 确认条件：后续完整会话继续跑赢基准，组内上涨扩散，成交质量和双口径订单流保持一致。
- 失效条件：多窗口相对强弱转负、广度收缩、双口径订单流转负；不因单日领涨就升级为真主线。
- 催化剂、盈利与估值未单独核验；当前判断不提供买卖时点或未来收益承诺。
02
板块强弱
11 行业 ETF 常规盘涨跌 · 条长为涨跌幅绝对值，方向见正负号
样本广度与风格对照
| 指标 | 1 日 | 5 日 | 20 日 | 口径 |
|---|---|---|---|---|
| 当前股票样本 | 6/47 上涨 | 31/47 上涨 | 15/47 上涨 | 固定当前成员；不是全市场广度 |
| AI 相关样本 | 4/38 上涨 | 26/38 上涨 | 10/38 上涨 | 固定当前成员；不是全市场广度 |
| RSP − SPY | -0.09 个百分点 | -1.53 个百分点 | -1.68 个百分点 | 收益差，不是资金迁移 |
| IGV − SMH | +1.82 个百分点 | -3.93 个百分点 | +2.37 个百分点 | 收益差，不是资金迁移 |
03
AI 产业链
GPU → ASIC 切换未确认
ASIC − GPU 等权收益差：1日差 +0.67 个百分点；5日差 +0.34 个百分点；20日差 -5.22 个百分点。互连网络不计入 ASIC；每项同时满足才记为相对接棒信号，不证明实际资金迁移。
GPU → ASIC 严格检验
| 条件 | 结果 |
|---|---|
| ASIC 对 GPU 的 1／5／20 日等权收益差均为正 | 不满足 |
| ASIC 的 5／20 日等权收益均为正 | 不满足 |
| ASIC 两股均在 1／5 日上涨 | 不满足 |
| ASIC 两股大额与全档净流均为正 | 不满足 |
| GPU 组大额与全档净流均为负 | 满足 |
| ASIC 平均成交额比与收盘位置达标 | 不满足 |
AI 细分组 · 单只组不作广度确认
04
龙头表现
当前股票样本涨幅前十 · 代表表现，不是买入名单
当前股票样本相对落后五只
05
资金方向
金额与强度并看；ETF 与股票不相加
以下条形长度按各图的净流金额绝对值缩放，正负号与文字给出方向；单位为百万美元 USDmn。强度为净流额／该样本当日成交额。订单流不是 ETF 申赎，也不是已识别机构账户。
行业 ETF 二级市场订单流
股票细分组订单流 · 组间成员不重叠
06
完整样本
完整研究样本 · 69 个
07
研究口径
口径、筛选与局限
研究样本共 69 个，含 47 只股票与 22 只 ETF；股票公司总市值均不低于 10 亿美元。
- 涨跌幅：Futu 美股常规盘未复权收盘价的 1／5／20 日简单收益，不含盘前、盘后、夜盘及分红再投资；拆股等公司行动可能影响跨期比较。
- 大额订单净流（主力口径）是 Futu 按订单金额分档的大额订单流入减流出，不代表已识别机构账户。全档净流为全部金额档流入减流出。
- ETF 数据仅为二级市场订单流，不是 ETF 一级市场申购赎回。ETF 与成分股存在重叠，二者不相加推导全市场净流。交易有买卖双方，订单流反映供应商分类口径，不是凭空新增资本。
- 订单流金额单位为百万美元 USDmn。强度＝对应净流金额／当日常规盘成交额。金额条形按绝对值统一缩放，正负号及文字表示方向；大市值与高成交标的天然可能金额更大，需同时看强度。
- 成交额比＝当日成交额／此前 20 个完整常规盘交易日平均成交额；CLV＝（2×收盘−最低−最高）／（最高−最低），范围 −1 至 +1，越接近 +1 表示收盘越接近当日最高；最高等于最低时取 0。
- 分组收益为当前纳入成员的简单等权价格收益；1／5／20 日均按同一当前样本回看，不是历史时点可投资回测，存在当前筛选与存续偏差。广度只指所列样本上涨家数，不是全市场涨跌家数。
- 每只股票只有一个主分类，业务标签可以重叠但不重复计入广度或资金合计。公司通常有多种业务，股票不是单一产品需求的纯代理。
- 持续主线候选的启发式：1／5／20 日收益均正；5／20 日跑赢 SPY；当日大额与全档净流均正；平均成交额比至少 1、平均 CLV 至少 0.2。股票组另需至少 2 只，1／5 日上涨比例均至少 60%。阈值是研究规则，不是经验证的预测模型或未来 Alpha。
- 上涨但订单流不支持、缩量或收盘位置弱，只标为短期上涨待确认／诱多风险，不能证明操纵或诱多意图。后续确认需多日价格、广度与双口径订单流继续一致；失效条件为相对强弱转负、双流转负或广度收缩。
- GPU → ASIC 检验将 NVDA／AMD、AVGO／MRVL 和互连网络 ALAB／CRDO／ANET 分开。即使多窗口、广度及双口径全部满足，也仅是相对接棒信号，横截面分化不能证明同一笔资金迁移。
- 样本范围：股票按 Futu 快照的美元公司总市值筛选，低于 10 亿美元者剔除；ETF 不适用。市值采集时间见数据来源，不代表历史交易日的市值。
- 当日新闻、催化剂、盈利预期及估值未单独核验，本页结论仅来自行情和订单流，不把未验证事件写成涨跌原因。RSP 对 SPY 是等权相对强弱辅助，IGV 对 SMH 是软硬件相对强弱辅助，均不证明资金迁移。
08
数据来源
- 行情Futu 常规盘行情与历史 K 线价格、成交额与市场广度以当日美股常规盘收盘为准；1／5／20 日为原始未复权价格收益，不含盘前、盘后、夜盘及分红再投资。 本页为事后回顾，仅使用目标会话及之前的常规盘日线；不是当时已封存的实时研究结论。2026-09-10
- 订单流Futu 当日二级市场订单流供应商订单金额分档大额与全档净流同时展示；大额订单不代表已识别机构账户，ETF 二级市场订单流不是申购赎回。 事后查询该交易日 DAY 记录，不将采集日订单流回填为历史资金流。2026-09-10
- 市值Futu 公司总市值快照美元公司市值；ETF 不适用公司市值取本次收盘后快照，仅用于 10 亿美元门槛筛选；并非交易会话收盘时的历史市值回测。 当前样本回看存在幸存者偏差，不构成历史时点选股或策略回测。2026-09-13 21:40 北京时间 至 2026-09-13 21:42 北京时间
- 口径样本与研究方法等权分组与多窗口比较每只股票仅归属一个主分类；样本广度不等于全市场广度。横截面分化不能证明同一笔资金迁移，研究判断不代表未来收益。2026-09-10